随着AI贸易大热，外国投资者可能会重返印度

汇丰银行表示，随着估值的提高和货币压力的缓解，投资者可能会从台湾和韩国拥挤的人工智能交易转向印度。全球利率政策将影响2026年的资金流动。

汇丰银行亚洲股票策略主管Harald van der Linde表示，随着美国、台湾和韩国流行的人工智能（AI）交易似乎捉襟见肘，外国投资者可能会将更多资金转向印度。

范德林德表示：“我认为人工智能的故事可以继续下去。”但他指出，在关键半导体市场的定位已经变得很重。SK海力士（SK Hynix）和台湾半导体制造公司（TSMC）等股票已经是亚洲和新兴市场主要投资组合中的重仓股。他说，投资者现在可能会问“你真的能买多少？”这可能会为更多资本流向其他亚洲市场打开大门。

印度可能是一个关键的受益者。范德林德说：“我怀疑，随着我们进入2026年，外国投资者越来越多地将印度重新置于他们的雷达屏幕上。”。他指出，在过去18个月市场降温后，印度股市估值变得更具吸引力，特别是由于卢比走弱，以美元计价时。因此，“印度显然开始提供良好的价值，”他补充道。

货币动态可能支持这一转变。美联储尚未降息，而印度已进入降息周期。如果美国开始放松政策，可能是在今年晚些时候或2026年，这可能会限制卢比的进一步疲软。范德林德表示，外国投资者可能会觉得“重返印度并拥有卢比敞口并没有那么糟糕”，同时印度股市的入场价格也会更好。

全球货币政策仍然是市场流动的重要因素。预计新任美联储主席将继续降息，尽管范德林德警告称，激进的举措可能会重演20世纪70年代的通胀问题。

日本的利率走势也可能影响亚洲的投资前景。日本是少数几个因劳动力市场紧张而加息的主要经济体之一。日元走强可能不会支撑日本股市，但可能会促使日本和韩国储户将资金转移到该地区的其他地方。范德林德表示，随着2026年的临近，美国的宽松政策和日本的紧缩政策相结合，可能有助于印度吸引更多的外国资本。